石油输出国组织（OPEC）暗示的增产幅度并未超过市场预期，这令多头忧虑情绪大幅缓解，国际油价6月22日盘中暴力拉升，美油涨幅超过5%，布油涨幅超过3%。

　　虽然OPEC会议出乎意料的决定为多头提供了难得的机会，但是由于对油价“恐高”等因素，大部分对冲基金离场观望，这一轮交易中可能获利有限。分析人士认为，OPEC对于增产的态度暧昧不清，原油空头短期武器全部失效，油价或将获得更大涨幅，从基本面上看，原油中短期仍然处于持续去库存的状态，原油价格有望持续上行。

　　多头狂欢

　　6月22日，美国WTI原油8月期货市场价格上涨，报68.58美元/桶，大涨5.71%或3.74美元/桶，布伦特原油8月期货价格上涨，报75.55美元/桶，涨幅为2.53美元/桶或3.48%。

　　“世界原油需求预期保持强劲，OPEC会议结果没出现太大增产，所以做多没有了顾忌。加上美国钻机数周五报告还数月来首次减少又助攻了涨势。”一家国有大型石化企业的交易人员这样告诉中国证券报记者。

　　6月22日的OPEC六月会议中，据悉OPEC部长接近达成协议，原则上同意让减产执行率重返100%。同时，OPEC协议实质上的增产规模为60万桶/日，名义上的增产规模是100万桶/日，受此消息提振原油市场展开了报复性反弹。尤其是WTI创下了自2016年11月以来的最大单日涨幅。

　　事实上，周五原油的强力上涨并非无可预测，更有一部分投资者通过做多原油大举获利。CFTC最新数据显示，在对冲基金连续两个月削减原油期货净多头头寸之后，6月12日当周他们突然转向，较前一周增加4291000桶原油期货净多头头寸。

　　“很难确认这些基金经理们是否提前判断了OPEC的结果并大举增仓，但是如果他们坚持了手中的多头头寸的话，获利一定很大。”前述交易人员表示。

　　国际投行巨头高盛也在这一波行情中成功押对方向。高盛集团的分析师们在6月20日的一份报告中表示。全球原油供应与需求的不断发展变化持续指向未来原油库存将进一步下降，以及2018年下半年的油价将会变得更高。高盛预计，OPEC等产油国增产给市场带来的影响将可能会被委内瑞拉和伊朗的供应下降所带来的影响所抵消。

　　因此，高盛重申了其此前对布伦特原油期货在今年夏天将达到每桶82.50美元的预测。

　　不过，虽然事后证明持有多头头寸是明智的选择，但是多数交易者并没有把握住如此难得的机会。

　　前述交易人员表示，高盛此前常常在大宗商品行情的预测上产生重大错判，所以一些国际对冲基金认为跟随其判断买涨的胜率并不高。与此同时，对冲基金的基金经理们也对目前的油价存在明显的“恐高”情绪，害怕OPEC加大增产力度从而导致油价大幅度下跌。

　　据了解，OPEC会议结果公布前夕，多数交易者已经离场观望，甚至有机会参与随后反弹行情的人也不多。

　　“我也是没想到这个行情，本来想多单进去抢两三个点的反弹就出来，但是一直在外面没有进场。估计也很少有人会一直持有到上涨5%以后。”一位投资者表示。